As previsões do mercado financeiro para os principais indicadores econômicos referentes a 2025 permaneceram estáveis na edição desta segunda-feira (10) do Boletim Focus, pesquisa semanal divulgada pelo Banco Central.
Para 2025, a estimativa de crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) brasileiro seguiu em 2,16%. A projeção para 2026 é de avanço de 1,78%. Para 2027 e 2028, o mercado prevê expansão de 1,88% e 2%, respectivamente.
No segundo trimestre de 2025, a economia cresceu 0,4%, impulsionada pelos setores de serviços e indústria. Em 2024, o PIB havia registrado alta de 3,4%, marcando o quarto ano consecutivo de crescimento e a maior expansão desde 2021, quando o índice foi de 4,8%.
A cotação do dólar foi estimada em R$ 5,41 para o fim de 2025. Para o encerramento de 2026, a projeção é de R$ 5,50.
Inflação
A previsão para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), referência oficial da inflação no país, ficou em 4,55% para 2025. Para 2026, a projeção é de 4,2%. As estimativas para 2027 e 2028 são de 3,8% e 3,5%, respectivamente.
A estimativa para 2025 permanece acima do teto da meta de inflação definida pelo Conselho Monetário Nacional, que tem alvo de 3% com tolerância de 1,5 ponto percentual para mais ou para menos (faixa entre 1,5% e 4,5%).
Após recuo em agosto, o IPCA voltou a subir em setembro, com alta mensal de 0,48%, influenciada pelo aumento da conta de luz. Em 12 meses, o índice acumula 5,17%, segundo o IBGE.
Juros
O Banco Central utiliza a taxa Selic como principal instrumento para alcançar a meta de inflação. O Comitê de Política Monetária (Copom) manteve a Selic em 15% ao ano na última reunião. O BC também apontou que o cenário externo segue incerto em razão da conjuntura e da política econômica nos Estados Unidos, e que a inflação ainda se encontra acima da meta, mesmo com desaceleração da atividade doméstica.
Analistas do mercado projetam que a Selic permanecerá em 15% ao ano ao final de 2025. Para o fim de 2026 a expectativa é de queda para 12,25% ao ano, com novas reduções previstas para 10,5% em 2027 e 10% em 2028.
Em linhas gerais, aumentos da Selic têm o objetivo de frear uma demanda aquecida, encarecendo o crédito e estimulando a poupança, o que tende a conter a elevação dos preços. Já cortes na taxa tornam o crédito mais barato, estimulam consumo e produção e podem pressionar a inflação para cima. Além da Selic, bancos consideram outros fatores ao definir juros aos consumidores, como risco de inadimplência, margens de lucro e custos administrativos.
